Adiro Banner

Mittwoch, 4. Januar 2017

Internet Indikatoren Januar 2017

Bei der Analyse der Internet-Indikatoren habe ich als Ergebnis wieder den alten bekannten Stand.
Die von mir beobachteten Indikatoren sind per Saldo wieder Long eingestellt, demnach kann man als Anleger von steigenden Kursen ausgehen.

Bei den fundamentalen Indikatoren ist die Lage unverändert. Aktien in den USA sind historisch gesehen sehr teuer, somit gibt es hier keinen Kaufbedarf.
Allerdings muss man sogar seriösen fundamentalen Bewertungen wie z.B. dem Shiller-KV vorwerfen, dass die aktuelle Zinslage höhere Bewertungen rechtfertigen kann.





Vorherige Analyse: http://daxtrend.blogspot.de/2016/05/internetindikatoren-mai-2016.html

Dienstag, 3. Januar 2017

Inhaberschuldverschreibungen Januar 2017

Heute habe ich die Indikatoren auf Basis der Inhaberschuldverschreibungen neu erstellt. Hier stehen die Ampeln weiterhin auf Grün.

Das widerspricht auch nicht meiner persönlichen Einschätzung. Natürlich liest man aktuell täglich von Krisen. Und auch ich bin gespannt wie das Experiment der EZB und der FED ausgeht.
Nichts desto trotz bin ich für Aktien weiterhin positiv eingestellt.








Letzte Analyse: http://daxtrend.blogspot.de/2016/08/inhaberschuldverschreibungen-august-2016.html

Sonntag, 27. November 2016

EU Sentiment November 2016

Meine Auswertung des EU-Sentiments ist weiterhin noch leicht negativ. Gerade die  Analyse des Sentiments hatte in 2015 ein hervorragende Warnung (bzw. einen guten Ausstiegszeitpunkt) für mittelfristige Anleger gegeben.
Ich persönlich habe darauf leider nicht reagiert, da ich in dieser Hinsicht meinen eigenen Indikatoren nicht 100%ig traue.

Aktuell ist der Indikator immer noch leicht im Minus. Das muss in dieser Phase aber nicht zwingend ein schlechtes Zeichen sein. Eventuell haben wir die größten Kursverluste n den letzten 12 Monaten bereits hinter uns es es geht wieder aufwärts. Den der Indikator war auch den vorherigen Kursverlusten noch rot.

Diese Aussage soll nicht bedeuten, dass wir jetzt zwingend steigende Kurse sehen. Auf Basis dieser Indikatoren ist meine Aussage ganz ehrlich, dass ich es auch nicht weiss. Aber mittelfristige und kurzfristige Trends gehören auch nicht zu meinem Schwerpunkt.






http://daxtrend.blogspot.de/2015/07/eu-sentimente-juni-2015-27-kw.html

DAX Fundamental November 2016

Aktuell habe ich auch die vereinfachte fundamentale Analyse des DAX Kursindex erstellt.
Den Kursindex nehme ich, weil ich diesen Index für den richtigen DAX-Index halte. Hier sehen die Kursgewinne seit 2009 nicht so enorm aus. Aktuell haben wir sogar eine längere Abwärtsphase hinter uns.
Der Kursindex enthält nicht rechnerisch die Dividenden. Bei Aktiencharts und anderen Index-Charts werden Dividenden auch nicht mit hineingerechnet, dass ist vor allem eine DAX-Darstellung.

Bei der fundamentalen Analyse vergleiche ich zwei Werte. Das Eigenkapital aller Werte mit dem DAX und die gesamten Umsätze mit dem DAX. Beide Werte sind vereinfacht dargestellt.

Beim DAX-Kursbuchverhältnis sieht man aktuell, dass der DAX einen Wert von über 1,5 hat. Das ist in der Vergangenheit eine Art Mittelwert. Ein KBV von unter 1,5 halte ich für Kaufkurse. Ein KBV von über 1,5 ist für mich eher eine "Halten"-Phase.



Beim DAX-Umsatzverhältnis vergleiche ich den DAX Kursindex mit den Umsätzen aller Unternehmen (außer Finanzbranche).
Hier ist es ähnlich. Wenn der DAX Kursindex die untere Linie berührt haben wir absolute Kaufkurse. Wenn die Zinsen gleichzeitig niedrig sind heißt es Hirn aus und Kaufen! Aktuell bewegen wir uns eher am oberen Rand.
Auch hier sehe ich den DAX eher in einer Halten-Phase.



Fazit:
Fundamental ist der DAX, wie schon seit Jahren, nicht mehr extrem günstig. Aber er ist auch noch nicht so überbewertet, dass wir zwingend alle Positionen auflösen müssten.
Für den Ausstiegszeitpunkt sind die Zinsanalysen relevanter.

Wer Aktien besitzt, sollte sie also erst noch halten.

Wer keine Aktien besitzt, kann trotz der nicht mehr günstigen Kurse über einen längeren Zeitraum in Tranchen noch einsteigen. Hier besteht zwar aktuell das Risiko, dass die Kurse das größte Plus hinter sich haben. Aber es kann auch sein, dass wir noch eine jahrelange Aufwärtsbewegung vor uns haben.
Und den perfekten Zeitpunkt zum Einsteig wird man nur schwer finden. Da halte ich es immer für besser irgendwann einzusteigen als gar nicht aktiv zu sein.



Vorherige Analyse: http://daxtrend.blogspot.de/2016/05/dax-fundamental-mai-2016.html

Mittwoch, 23. November 2016

News: Aktienkultur in Deutschland


Zwischendurch mal ein interessanter Artikel aus der Wirtschaftswoche zum Thema Aktienkultur in Deutschland.
Der Artikel beschreibt schön, wie die deutschen Anleger ticken.

http://www.wiwo.de/finanzen/boerse/aktienkultur-das-trauma-der-telekom-aktionaere/14854236.html


Leider passt auch so ein Artikel wieder zu den Stupid Germans.

Deutschland ist ein Land der Ingenieure, aber in Sachen Geldanlage leider auch ein Land der Risikovermeider.
Lieber nehmen sie 0,25 % Zinsen in Kauf als ein überschaubares Risiko an der Börse einzugehen.

Aber irgendwann, wenn Aktien lange genug gestiegen sind, dann gehen die Stupid Germans auch wieder zur Bank und eröffnen Depots.

Sie fühlen sich dann sicher,
- weil die Aktienkurse bereits seit vielen Jahren gestiegen sind,
- weil der Bankberater nette Charts und tolle Produkte präsentiert,
- weil Zeitungen und Zeitschriften bunte Berichte über neue Unternehmen und Gewinne mit Aktien veröffentlichen
- und weil die Bekannten bereits (erfolgreich) in Aktien investieren.

Spätestens dann ist es für einen langfristigen Anleger Zeit sich zu überlegen, ob er sich von der Börse verabschiedet.
Denn tatsächlich ist gerade dann das Risiko eines Absturzes sehr groß.

Dienstag, 22. November 2016

Kostolany-Analyse November 2016

Nach einem halben Jahr mal wieder ein aktualisierte Kostolany-Analyse, das Herzstück meiner alten Homepages.

Umsatz-Analyse:
Nach Kostolany sind steigende Umsätze bei steigenden Kursen ein schlechtes Zeichen. Gleichzeitig sind steigende Kurse bei fallenden Kursen ein gutes Zeichen.
Aktuell sehe ich den DAX immer noch in einer langfristigen Aufwärtsbewegung, unterbrochen von einem Zwischenhoch in 2015. Das war für mich aber eher eine kurzfristige Sache.
Da die Umsätze, z.B. verglichen mit 2007/2008, noch sehr gering sind, sehe ich noch keine Übertreibung und damit das Fundament für langfristig deutlich weiter steigende Kurse.




Zinsentwicklung:

Bei historisch niedrigen beziehungsweise nicht vorhandenen Zinsen kann mein Urteil nur pro Aktien sein.


IPO / Neuemissionen:

Laut Kostolany sind viele Neuemissionen ein negatives Zeichen. Neuemissionen entziehen dem Markt die Liquidität und viele Neuemissionen sind ein Zeichen für eine Übertreibung. Neuemissionen sieht man vor allem bei hohen Kursen, da die "Verkäufer" dann die höchsten Gewinne einstreichen können.
Zudem ist es ein schlechtes Zeichen, wenn Neuemissionen nach dem Börsengang hohe Kursgewinne erzielen auch das ist ein Zeichen für eine Euphorie.

Meine Statistik der Neuemissionen laut Finanzen.net zeigt weder eine deutliche Übertreibung an noch haben neue Aktien deutliche Kursgewinne.


Meinen Chart mit internationalen Neuemissionen kann ich aktuell leider nicht fortführen. Kostenlose Quellen werden leider immer wieder gelöscht und verschwinden. Damit verschwindet für mich auch eine seriöse Vergleichbarkeit mit vorherigen Zeiträumen.


 Talk of the Town:

Nach längerer Zeit habe ich mal wieder meine Analyse der Zeitschriften-Auflagen aktualisiert. Hier werte ich frei verfügbare Daten aus dem Internet aus.

Natürlich sind Zeitschriften in Zeiten des Internets nicht mehr die Quelle Nummer 1. Aber ich erwarte bei einer Euphorie auch keine Zeitschriftenauflagen wie in 2000, aber trotzdem einen spürbaren Anstieg. Teilweise werden auch E-Magazine mit ausgewertet.

Bei den Zeitschriften sehen wir aber weiterhin deutlich abnehmende Auflagen. Somit scheinen die Kleinanleger noch nicht wieder aktiv Aktien zu kaufen.


Des weiteren gibt es beim Talk of the Town viele weiche oder gefühlte Faktoren.
Hier meine ich immer noch, dass die Börse noch längst nicht in aller Munde ist. Jedenfalls ist das Thema Aktien in meinem Bekanntenkreis noch längst kein großes Thema.
Und auch bei normalen Zeitungen/Zeitschriften gibt es kaum ausführliche optimistische Berichte über die Aktienanlage.

Zur Erklärung des Talk of the Town:
Wenn alle über die Börse rede, sind wahrscheinlich auch schon fast alle investiert. Und wenn alle investiert sind, kommt kein frisches Geld mehr an die Börse und die Aktienkurse werden irgendwann fallen.


Fazit:

Ich bleibe langfristig weiterhin positiv eingestellt. Natürlich haben wir in den letzten Jahren schon stark steigende Kursen gesehen und in den letzten 2-3 Jahren eine lange Seitwärtsbewegung oder sogar Kursrückgänge mitgemacht.
Aber für mich ist die Börse ein langfristiges Thema. 2-3 Jahre sind eigentlich schon eine zu kurze Anlagedauer, um halbwegs sicher Kursgewinne zu erzielen.
Aktuell kann man schön verfolgen, wie eine Präsidentenwahl in den USA die Kurse weltweit hoch und runter schickt. Langfristig werden diese Ausschläge aber nur marginal sein.

Meine optimistische Einschätzung ist immer noch, dass wir auf lange Sicht in den Jahr 2025-2030 irgendwann die nächste große Euphorie sehen sollten. Und dann erwarte ich z.B. einen DAX jenseits von 20.000 Punkten.

Der Weg dahin kann aber noch steinig sein. Laut Kostolany ist an der Börse 2 + 2 nicht 4 sonder 5 - 1. Man muss auch die Nerven haben, das Minus 1 aushalten.

Sonntag, 20. November 2016

Rentenindikator, November 2016

Mein Rentenindikator habe ich schon länger nicht mehr gepostet, beide Indikatoren sind aktuell aber immer noch positiv beziehungsweise neutral.

An der Börse liegt zwar jetzt schon eine lange Seitwärtsphase hinter uns oder wir befinden uns immer noch in der Seitwärtsphase. Das ist für mich aber kein Grund hektisch zu agieren oder Short-Positionen zu eröffnen.

Insgesamt bleibe ich also investiert und warte ab, ob wir jetzt die zu erwartende Jahresendrally bekommen oder ob die Seitwärtsphase noch andauert.
Einen Crash erwarte ich jedoch aktuell nicht.







Vorherige Analyse: https://daxtrend.blogspot.de/2016/02/rentenindikator-februar-2016.html